國際貨幣基金組織（IMF）最新亞太經濟展望報告顯示，大馬房價在過去6年大漲40%，漲幅為區域前三，同時“房價租金比”也大幅走揚，未來房價恐有顯著修正之虞。' j% Y+ ]/ L$ ?
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香港漲90%
9 J2 \4 p& F/ Z5 C! \www1.tvboxnow.com台灣漲30%
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4 }) o$ | t( \( b+ ]. @. B公仔箱論壇不過，基於本地銀行業擁有強勁的資本水平，相信足以緩衝房價下跌衝擊，不會動搖銀行業的穩定基礎。1 @) S) _7 T) u8 l. q
該組織在報告中表示，多數亞洲國家房價在過去10年快速攀升，其中大馬房價自2008年以來飆漲近40%，表現遜於香港的90%；台灣也有30%漲幅。公仔箱論壇/ x4 C. z" g6 j- `
相比之下，其餘地區的房價漲勢相對溫和，但部份國家房價（印度、澳洲、紐西蘭和中國）在2008年前10年已經飆漲。公仔箱論壇* ^9 u5 d0 E- V6 V
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“房價租金比” 馬台澳高於歷史均值7 p* {. ?" {2 f" u3 l
至於“房價租金比”，IMF指出，大馬、台灣和澳洲“房價租金比”高於歷史平均，但香港和紐西蘭情況最為嚴重，現有“房價租金比”已比歷史平均高出20%至40%，顯示出估值過高。公仔箱論壇 g$ Y P/ ~+ y* ~" U% R: E5 |' \
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- H1 h& I* r$ L. F" w2 |- r- I同時，中國和印度平均指數顯示“房價租金比”相對穩定，但主要大城市（包括上海與孟買）房價增速卻顯著高於資金和收入。
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IMF說，紐西蘭與香港現有房價高於長期協整關係（Long Run Cointegration Relationship）建議水平，與“房價租金比”偏離歷史水平一致，顯示未來房價可能出現調整。 ~+ M$ ^* T- ?) y1 U4 U) e& M! p5 O
以香港個案來看，現有用戶成本模式發現顯著的“買進-租賃”差距，而大馬和澳洲也出現“房價資金比”偏離的個案。
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/ V8 w3 H9 E8 F( D# t5 Q7 \+ t% Swww1.tvboxnow.comIMF警告，香港、紐西蘭和大馬房價顯著下調風險最高，但不排除亞洲其他經濟體房價大跌的可能性，尤其是那些房價漲幅遠大於租金的城市，同時亞太地區家庭債務攀升問題日趨嚴重，一旦房價顯著下跌可能對內需帶來風險。tvb now,tvbnow,bttvb7 X1 t, Z: I9 H L
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或導致銀行資產9 J( C M" d8 X0 d, B8 f+ N% B% u1 C
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IMF補充，基於信貸快速增長往往與房價上漲息息相關，一旦房價下跌和信貸收緊，將導致“金融加速器”（financial accelerator）逆向效益，部份國家可能面對房屋信貸週期逆風襲擊。
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“房價潛在調整可能導致銀行系統資產品質惡化，但近年來面對高房價通膨的多數經濟體（香港、新加坡、大馬、紐西蘭和澳洲）的銀行都擁有強勁的資本水平，足以緩衝和吸納房價下跌衝擊，因此房價下跌料不會對銀行信貸帶來重大打擊。”www1.tvboxnow.com) S4 t6 L" k1 l" D8 a
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發表於 2014-4-30 09:14 AM
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