[馬來西亞] 顏敏樹：美國升息油價新低2016不是好年頭

（吉隆坡20日訊）松大資本有限公司智囊團成員兼資深基金經理顏敏樹認為，隨著美聯儲升息及國際油價跌破每桶36美元新低，2016年對於我國經濟及股市來說並非是個好年頭。
他指出，原油及天然氣占我國國內生產總值的20%，但如今國際原油價格屢跌新低。
另外，美聯儲升息導致我國長期或短期以美元計算的債務都必須多付利息，因此，這對持有以美元計算債務的我國國債及上市公司而言並非好事。
政府開支應減少公仔箱論壇0 H) E- {- G* O! H1 Z" x! X
“政府只有減少開支方可應對這個情況。”公仔箱論壇9 }% Q" a7 D  D8 M, n4 B4 Y
顏敏樹今天在出席2015年第四季度投資報告會後認為，政府或許將重新檢視2016年財政預算案，是否仍有可以減少的開支。
“我們希望國際油價可恢復到每桶60美元。”: H0 F7 m1 m0 s. n! W! k" O
人民幣料再貶兩三次公仔箱論壇6 s" f1 l! Z* N" R$ s
為應對美元走強趨勢，顏敏樹預計人民幣將會再貶2到3次。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。8 u0 f6 k' S$ a0 q" ^; U6 @
“人民幣貶值會影響亞洲各國貨幣匯率，包括令吉。”
但他認為，令吉兌美元匯率並不會跌到1998年金融風暴時的4.88令吉慘況，但預計將在4到4.5令吉之間遊走一段時間。
“令吉匯率走軟將影響中小企業的發展，尤其是在進口成本提高，進而影響業績。”% F7 k3 {2 R" R+ C8 Q& A9 W
顏敏樹指出，部分中小企業將受到影響，關鍵則在於4到4.5令吉的匯率將游走多久。
國行升息將推高家債! I$ a6 E  w; ~4 w7 G
“目前，在這個價位間的匯率已遊走長達5個月，若情況再持續，將對中小企業造成很大的影響，特別是進口業。”
顏敏樹預計，國家銀行會保持現有的利率，不升也不降，若國家銀行升息，將致使我國家債大大提高；反之降息將導致令吉匯率跌得更兇。
股民可趁熊市進場購油氣銀行產業股
目前股市處於熊市，卻是一個買入股票的契機。顏敏樹建議股民可以購買油氣股、銀行股及產業股。
儘管高盛警告國際油價恐會觸及20美元低點，但顏敏樹認為，國際油價已跌到非常低的境界，基本不可能再跌。. F' _* R+ z7 i# j4 e
銀行股受國家經濟影響
他建議股民可以考慮馬銀行（MAYBANK，1155，主板金融股）、聯昌國際（CIMB，1023，主板金融股）。5 {* \$ {  b$ ~9 K* _" x0 W
“儘管股票行對銀行業的分析都抱著悲觀的態度，我認為，在熊市時可以購入銀行股，因為銀行股是隨著國家經濟走勢起落，當國家經濟開始復蘇時，銀行股便將率先回升，成為領頭羊。”www1.tvboxnow.com5 \. W; ?3 A: F6 ?- y" e# [
他解釋，這些銀行股基本都位列富時大馬吉隆坡綜合指數30大成分股內，因此相對穩定。公仔箱論壇% E4 {! _2 [5 z1 l5 V" h
顏敏樹介紹馬銀行每年派息2次，約57仙，計算起來，回酬率達7%，比銀行存款利率來的高，可作長期和短期投資。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。( k! r# _* i$ h, T( |
另外，他認為，可在聯昌銀行股票達4.4令吉以下時，考慮購入。$ e. t) m0 q: S; g. N0 r
至於油氣股方面，他建議股民在沙肯石油（SKPETRO，5218，主板貿服股）達1.36令吉時購入。: F. X* ~2 M. f6 v) G
另外也可考慮科恩馬（KNM，7164，主板工業產品股）及達洋企業（DAYANG，5141，主板貿服股）。& d4 i4 R* B( G  B4 u: A( f
他認為，產業股派息相當高，可達3.25%，回報率6至7%，建議股民考慮。
他建議股民考慮順利實業（KSL，5038，主板產業股）及恆大置地（TAMBUN，5191，主板產業股）。
牛市忌昏頭熊市勿膽怯
顏敏樹認為，在投資股票時，最大的挑戰就是股民自己的思維。0 k6 N% Q( C3 v, p; [1 E
“我們必須清楚的是，熊市才是購入股票的最好時機，並非牛市時購入；牛市巔峰時只是南柯一夢。”tvb now,tvbnow,bttvb# ~4 c2 R' x0 [0 g, T/ E& L
他也以孟浩然的代表詩作《春曉》來形容股民在牛市被沖昏頭的情況。公仔箱論壇2 S0 z" h8 @9 b. ~$ M
“去年7月8日時，吉隆坡綜指達1896點，目前卻跌到1650點左右。我認為，目前的綜合指數不可能回到1800點的水平。”
須左右前後看清楚TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。: X: D2 E# z1 D- ~) K; [
他分析，這是由於去年股市處於牛市時，國際原油價格每桶約70美元、令吉兌美元匯率為3.5令吉，反觀如今油價及匯率都暴跌。公仔箱論壇. V9 p/ [$ A, d- U1 ~; b
他也認為，熊市將持續至明年下半年。公仔箱論壇, p7 S7 k8 V# a  e8 [% U2 V' O2 L1 k
顏敏樹建議股民，投資股市時必須看四向，即向前看、向後看、向左看、向右看。www1.tvboxnow.com6 W% x, }) X, o2 K: X
“買股前，要分析該上市公司每一季度的業績，跟踪該公司的盈利、資產、借貸、派息等。”
他說，向前看意思就是，在查看該公司該季度報告的業績時，需預算它下一季的情況。
“向後看則是對比去年同期的盈利是否有下跌，若跌超過50%，建議售出該股。”
他說，向左、右看則是進行技術分析，需要看股價多年來每天的跳動，分析未來會否上升。
“此外，再看我國、美國、中國經濟走勢，再決定該股能否購買。然後在謀劃策略，如該如何購買等。”公仔箱論壇% d  p7 q' t' n
若中國10年保7% 可成最大經濟體tvb now,tvbnow,bttvb# r; i$ D, e: l0 o
顏敏樹認為，若中國能保持7%的經濟增長率，10年後即能超越美國成為世界第一大經濟體。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。8 f/ k! c7 ~/ h; K# X. B
他猜測，中國國家主席習近平所提出的“中國夢”，即超越美國，成為全球第一大經濟體。tvb now,tvbnow,bttvb6 m# B8 z# b3 P. n% x/ M9 ^
他列舉中美兩國的數據對比，目前美國國內生產總值達17.9兆美元、中國國內生產總值達11.2兆美元；美國人口達3.26億、中國人口達14.1億，中國人口比美國多4倍；中國外匯儲備金有3.59兆美元、美國外匯儲備達1200億美元，中國比美國多30倍；中國經濟增長率為7%，但美國平均20年來經濟增長率僅2%。tvb now,tvbnow,bttvb7 v" K) _8 P" E& S* z) T; A( [& l
“以上述數據計算，10年後，中國的國內生產總值將達22兆美元；而美國僅21兆美元。”www1.tvboxnow.com1 \- ~- v6 l# \% m) P# g1 W
中國要保持10年7%增長率，可能嗎？
顏敏樹認為絕對可能。
他以自身剛剛從中國走訪回來的經驗來看，發現中國8年前仍未有高鐵，但8年後，中國高鐵覆蓋率達1萬公里，並連接中國一二線城市。* M3 r5 ]) D) k& i6 f
“中國計劃在5年後提升至2萬公里，連接二三線城市，刺激內需經濟。”www1.tvboxnow.com3 g% y+ i7 x1 m0 N, R
中國經濟興衰影響大
他認為，中國經濟放緩，從以往的11.5%到7%，是由於中國30年來的經濟推動都是依賴生產、出口導向，而現在要轉型為內需經濟，因此在轉型中的中國經濟肯定會放緩。
“經過我的中國行後，我認為10年後中國超越美國是絕對可能的。”
另外，中國政府也計劃在未來建立172座水力發電大壩、發展5300萬公頃農田成為高生產、高科技的現代農業大糧倉，實現自給自足。”公仔箱論壇% @% ?  V' D9 G+ F
他指出，從中國光棍節網購成績顯示出中國國內驚人的消費能力。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。% u8 O% X! Z7 i, D: k
“中國成為第一大經濟體對我們有著非常重要的影響。因為我國和中國有著密切的貿易關係，中國無論是衰退和增長都對我國有很重要的影響。”
陳劍：散戶可搭股市“順風車”
跟著大型投資機構買股
由於大型機構型投資者決定著大馬股市情況，因此松大資本有限公司首席導師陳劍建議散戶投資者，可參考機構型投資者的投資方法，乘搭股市“順風車”。+ U3 w# _. i/ ?
他根據大馬交易所11月份投資者分析數據顯示，馬股在當月的成交總值達432億令吉，平均每日成交量達20億令吉。其中，佔最大數的投資者是本地機構投資者，達40%，第二大則是外國基金機構，達24%。
股票數量散戶佔多數0 S# g/ V- Q( h. F
“本地投資機構如僱員公積金局、國民投資機構等。我國有多達三分之二的股票都是由他們買走的。”www1.tvboxnow.com5 A6 f, u2 y$ ]% B: G2 e: k
反觀股票數量，散戶佔最大多數，達50%，但大部分購入的只是仙股，基金經理購買的股票數量只有25%。
“但基金機構購買的基本都是大股、成分股，和綜合指數息息相關。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。) f8 M: N8 q' u6 `+ ?8 o
“因此，散戶最簡單的做法，就是跟著他們買，坐順風車。”
頂級手套賺美元股價逆市勁揚
陳劍以今年股價節節攀升的頂級手套（TOPGLOV，7113，主板工業產品股）為例，該股從今年1月份的4.5令吉，到6月剛剛突破5令吉，然而在上週五閉市時，該股已衝上13令吉。
2個月半升60%“2015年綜合指數跌了一年，但頂級手套卻升了一年。”TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。2 e/ k$ |( L* ]% H+ h3 l/ ~
“過去2個月半，頂級手套已升60%。www1.tvboxnow.com  e4 U9 j6 \7 z0 E
為何頂級手套股價那麼高，卻一直在升，而是在充滿挑戰的這一年內漲的那麼高？”www1.tvboxnow.com& k( k0 d- y& {5 n: @% T" d
陳劍分析，基金經理會選擇投資頂級手套，是由於其近四個季度的業績表現佳，公司利潤直接飆升，股價升高是合理的。tvb now,tvbnow,bttvb) [7 E* `! B3 X3 O. h& x
“為何頂級手套業績這麼好？因為他們做的是手套，業績好是因為我國的手套不是供內需，而是出口用的。”6 v& }- v# B; a8 b" S' M) \
他解釋，出口所賺取的盈利是以美元計算，由於美元兌令吉匯率狂飆，令投資者眼光一致看好手套股。tvb now,tvbnow,bttvb2 y( Q: |& f/ R2 g9 ^4 v0 V& z% `
頂級產量佔全球30%
“大馬是全球第一大手套生產國，而頂級手套的產量達全球的30%。”公仔箱論壇% n4 k9 X( j) z
陳劍解釋，以美元計算的盈利，在今年及去年，以同樣的產量及盈利在美元兌令吉匯率來計算的話，即可從匯率跌幅中計算得出。4 p- i" j& D& m1 o( U3 W7 w
“簡單說，令吉兌美元的匯率跌了多少，手套公司就會賺多少%。”
“我們只看到匯率的變化，但很多手套公司早前所投入的生產線今年已投入運作，因此產量增加，同樣地，利潤也會增加。”
陳劍解釋，當產量乘以匯率變化，即等於利潤上升，這期間有乘數效應，而業績上升會引來基金經理買入，這就是他們選股票其中一個重要元素。公仔箱論壇3 T, X9 p6 F0 C1 k
“他們最關注的就是企業業績會不會升。公仔箱論壇0 z* N; @# j8 L' N' ]
因此，股民可以留意業績增長型的股票。”TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。) e2 d# j& i; d# r$ z( i3 i
出口企業受匯率帶動
他強調，所有出口導向型企業都受乘數效應帶動，很多散戶投資者沒有註意到。tvb now,tvbnow,bttvb7 [/ j0 t' `; l. w; j4 C
“若令吉持續走軟，這些股票將持續上揚。若生產效率、產量會增加的話，股票價格會上升更多。”

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